Estruturas mais usadas

A escolha adequada de uma estrutura de negócios ou investimentos é muito importante para que o capital investido — bem como seu retorno — sejam maximizados e, ao mesmo tempo, os riscos legais e econômicos do investidor sejam minimizados. 

Considerar as vantagens e desvantagens de cada tipo de estrutura societária é essencial antes de se tomar qualquer decisão, tendo em vista que, caso haja necessidade de mudança estrutural, o processo poderá gerar custos adicionais com impostos, órgãos governamentais e desconforto entre os sócios. Por conseguinte, é importante o planejamento societário e tributário no início do processo de modo a evitar a necessidade de uma mudança na estrutura numa fase posterior. A forma como o empreendedor estrutura as suas operações, a estrutura de capital, expectativa de lucro, entre outros fatores podem ter impacto no modelo societário e tributário a ser seguido. Quando se fala na constituição de uma empresa nos EUA, faz-se necessário dispensar muita atenção à escolha da localidade para estabelecimento de sua empresa, uma vez que isso pode ter um impacto significativo na lucratividade da companhia, já que além do imposto de renda federal, empresas que operam no país podem também estar sujeitas a impostos de rendas estaduais, fato que depende dos locais de operação.  

Já com o pensamento de atender o mercado global, hoje muitas startups optam pela constituição no mercado internacional, especialmente o americano, mesmo com o time operacional em outros países. Isto ocorre devido à estratégia de posicionamento da marca, proximidade ao cliente final, acesso a inovações tecnológicas e ao maior mercado de capital do mundo. Quando este movimento não ocorre no nascimento, torna-se uma questão de tempo o processo conhecido como “Offshore Flip” ou o “Delaware Flip”, no qual sócios fundadores de startups executam a troca de suas respectivas ações nas empresas originalmente constituídas em seus países por holdings offshores ou americanas, que por sua vez passam a ser sócias destas empresas operacionais.  

Sobre as diferentes entidades disponíveis ao fundador as opções variam entre entidades despersonificadas (pass-through), sociedades limitadas, anônimas, joint ventures, sociedades simples e aquelas cuja produção e distribuição são terceirizadas. As estruturas societárias geram impacto no âmbito financeiro, tributário, na responsabilidade dos sócios e na flexibilidade do crescimento dos negócios. Abaixo exploramos algumas estruturas jurídicas disponíveis nos EUA como forma de exemplificação. 

Juntamente com a definição do tipo de entidade legal, o investidor deverá definir também a estrutura societária da empresa. Essa definição varia de acordo com o interesse do investidor, o número de sócios, os riscos a serem assumidos e a estruturação tributária. Esses fatores devem ser considerados antes da definição da estrutura societária. A escolha correta da estrutura societária é fundamental para que a operação seja tributada de forma justa e correta e os sócios possam ter seus resultados maximizados. Além da importância na proteção dos interesses dos sócios em geral, a correta estruturação de uma startup pode gerar economias significativas em um evento de liquidez. 

Aspectos importantes a serem observados nesta etapa são relacionadas a parte de governança e compliance da empresa na jurisdição de constituição, lembrando sobre obrigações de registro local, a necessidade de a empresa possuir um agente local para fins de representação perante os órgãos reguladores no estado de constituição, adequação a censos econômicos, regras de preço de transferência, entre outros.

O processo variações: